За пределами Европы исландская порода считается одной из наиболее чистых. Она берёт своё начало ещё в IX веке нашей эры, когда благодаря переселенцам из Западной Норвегии и севера Британии на территорию Исландии попали невысокие, но исключительно крепкие лошади. Позднее предпринимались попытки добавления восточных кровей, однако это принесло ущерб местному поголовью. В 930-м году Парламентом был принят закон, запрещающий импорт лошадей. После этого исландская порода стала развиваться внутри себя и ныне представляет тех же лошадей, что и одиннадцать веков назад. В условиях тысячелетней изоляции сформировалась выровненная по внешним формам и физиологическим особенностям порода пони.

Лошади развивались в условиях сурового островного климата. Они небольшого размера, высота в холке от 122 до 132 см., что позволяет официально причислись их к пони. К слову в исландском языке нет слова «пони», название произошло от слова "hestur", обозначающего – лошадь. Первоначально лошадей использовали как вьючных животных Небольшой размер и относительная сила сделали их незаменимыми на работах в британских шахтах, где их использовали вплоть до недавнего времени. Разводят лошадей и на мясо, в областях, где невозможно держать скот из-за длинных суровых зим. Несмотря на малый рост, лошади очень сильные и выносливые, они способны без устали везти даже взрослого человека на длинные дистанции.

Исландские пони имеют довольно тяжелую голову, несколько утолщающуюся к челюсти, небольшие уши, густые грива и хвост. У них хорошая шея, невысокая холка и крепкая спина, глубокая грудь и очень сильный мускулистый круп. У исландских пони недлинные ноги с короткими пястями и крепкими сухожилиями, твердые, правильной формы копыта. Лошади очень устойчивы, легко могут передвигаться по неровной, ухабистой местности.

Масти различные, обычно гнедая или рыжая (часто со светло-соломенными гривой и хвостом), бывают вороные, серые, пегие и мышастые. Некоторые конные хозяйства разводят лошадей только определенных мастей.

Эти уникальные лошадки способны практически на всё. Они великолепны в хобби-классе, детском спорте, драйвинге, охоте, пробегах и даже выездке, хотя здесь им немного не достает лёгкости и изящества. Тем не менее, исландские лошади знамениты во всём мире своими аллюрами. Вдобавок к трём основным они могут двигаться "скейдом" (иноходью) и "тёльтом" (четырёхтактный быстрый аллюр, при котором лошадь совершает движения ног так же, как на шагу). Тельт наиболее популярный аллюр, он очень удобен и приятен для всадника и при этом может достигать высокой скорости. Этот аллюр сберегает силы всадника, поэтому обладавших им лошадей в прошлом часто использовали под дамским седлом.